股票发售（share issuance）是指符合条件的发行人以筹资或实行股利分配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发售股份或使用权获取股份的不道德。发售方式 股票在上市发售前，上市公司与股票的代理发售证券商签订代理发售合约，确认股票发售的方式，具体各方面的责任。

股票代理发售的方式按发售分担的风险有所不同，一般分成包销发售方式和代理发售方式两种。包销发售 是由代理股票发售的证券商重复使用将上市公司所新发售的全部或部分股票承购下来，并垫支非常股票发售价格的全部资本。

由于金融机构一般都有较实力雄厚的资金，可以预先垫支，以符合上市公司急需大量资金的必须，所以上市公司一般都不愿将其新发售的股票重复使用出让给证券商包销。如果上市公司股票发售的数量过于大，一家证券公司包销有艰难，还可以由几家证券公司牵头一起包销。

自营发售 是由上市公司自己发售，中间只委托证券公司交由促销，证券公司自营证券只向上市公司缴纳一定的代理手续费。股票上市的包销发售方式，虽然上市公司需要在短期内筹措到大量资金，以应付资金方面的急需。

但一般包销过来的证券，证券承销商都只按股票的一级发行价或更加较低的价格并购，从而不免使上市公司失去了部分理应的进账。自营发售方式对上市公司来说，虽然相对于包销发售方式能或取得更好的资金，但整个酬款时间有可能很长，从而无法使上市公司及时的获得自己所需的资金。发售时机 另外，为了股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在自由选择股票上市的时机时，常常不会考虑到以下几方面的因素： （1）在筹划的当时及可预计的未来一段时间内，股市行情寄予厚望。

（2）要在为未来一年的业务作好充份铺垫，使公众广泛能预计到企业来年比今年不会更佳的情况下上市；不要在公司超过顶峰，又没什么未来不会都有的发展变化的情况下上市，或给公众一个茁壮公司的印象。（3）要在公司内部管理制度，派息、收益制度，职工内部分配制度已 确认，未来发展大政方针已具体以后上市，这样不会给交易所及公众一个平稳的感觉，否则，上市后的变动不仅不会影响股市，相当严重的还有可能导致停止上市。投资者在实地考察一家打算上市的公司时，看一看并分析一下它的发售方式以及上市时间的成熟期与否，有时也能让我们显现出一些比读它的上市公告书所能理解的更深一层的信息。

股票发行人必需是具备股票发售资格的股份有限公司，股份有限公司发行股票，必需合乎一定的条件。我国《股票发售与交易管理暂行条例》对新的成立股份有限公司公开发行股票，原先企业改组成立股份有限公司公开发行股票、注册资本发行股票及定向筹措公司公开发行股票的条件分别做出了明确的规定。发售条件 （一）公司的生产经营符合国家产业政策，不具备完善且运营较好的的组织机构； （二）公司发售的普通股只限一种，同股同权； （三）向社会公众发售的部分不少于公司白鱼发售的股本总额的百分之二十五，其中公司职工股份的股本数额不得多达拟向社会公众发售的股本总额的百分之十；公司白鱼发售的股本总额多达人民币四亿元的，证监会按照规定可亦须减少向社会公众发售的部分的比例，但是，低于不少于公司白鱼发售的股本总额的百分之十； （四）具备持续盈利能力，财务状况较好； （五）发行人在最近三年财务会计文件无欺诈记述，无其他根本性违法行为； （六）经国务院批准后的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

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